实体企业金融化对企业投资效率的影响研究开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，中央经济工作会议以及政府报告中反复强调要推动实体经济发展，加快供给侧结构性改革。实体经济是一国经济立身之本，财富之源，对国家整体经济的发展起到至关重要的作用，然而反观当前我国经济现状，虚拟经济广受追捧，实体经济发展不足的问题日益突出。虚拟经济固有其高杠杆率，高投资回报率的特点，但也相应地面临高风险的威胁，实体经济金融化过程中也不可避免地会和虚拟经济相互影响，为了探究这一影响具体的内容，本文旨在从企业投资效率这一角度入手，着手分析实体企业的金融化效应。

选题意义： 探讨如何有效利用企业金融化工具，优化企业实体经济投资效率，以促进我国实体经济领域的生态化循环发展。

2. 研究内容和预期目标

研究内容、拟解决的关键问题、写作提纲：

研究内容：实体企业金融化对企业投资效率的影响

拟解决的关键问题：首先是实体企业金融化的表示方式，根据张成思等人（2016）对金融化的定义为：在市场经济中，经济主体自身所展现出的金融属性的企业行为或战略趋势，本文可参考这个定义进行研究，其次是实体企业金融化程度与企业投资效率的关系，根据彭俞超等（2018）、张昭等（2018）的研究观点可知，企业金融化与投资效率之间存在非线性影响关系，从目前的研究来看主要是源于企业金融化的双重效应即挤压效应和蓄电池效应，本文打算从这一层面入手深入探讨其他可能存在的效应；找出其他一些可能影响实体企业金融化程度进而影响企业投资效率的变量，如企业规模 ，企业股权集中程度等。

3. 国内外研究现状

国外研究现状：

lapavitsas（2011）等人则根据研究发现金融化普遍具备以下三个金融性特质：（1）企业对银行融资依赖较低；（2）家庭性金融与开放性金融的银行业发展趋势；（3）家庭性金融业务增长。多数国内外学者亦采用投资额度的边际收益率以观测企业的投资效率，同时，顾及企业投资额度的边际收益率观测难度，richardson（2006）等建议可采用投资预测范式以观测企业的综合性投资效率与最优投资规模，再以企业实际投资规模与最优投资规模之间落差程度评价企业的投资效率，该做法业已得到了biddle等（2009）的响应与验证。其次，orhangazi（2008）等人曾发现企业金融化水平过高往往会削弱其产业投资的综合投资效率，其原因在于当企业金融化持续压缩产业投资的规模时，会让企业的产业投资逐步偏离最优范畴，以降低企业投资效率。在企业金融化的效应方面，theurillat等（2010）等人的研究观点认为，企业金融化会因其资产金融化的高流动性，有效促进资本市场的资金流动效率，使企业在有极佳的产业投资契机或项目时，可通过资产金融化的快速变现以缓解其产业投资的资金压力，增进企业投资效率，该效应在二者间的作用与“挤压效应”的影响机制略有差异。

4. 计划与进度安排

1、2022.09.21-2022.12.05 检索阅读与本论文相关的文献，写读书笔记，交指导教师审阅；同时根据文献阅读和研究,准备毕业论文开题报告；翻译外文文献； 2、2022.12.16-2022.03.1完成外文文献的翻译，返校后交原稿和译文； 3、2022.03.1-2022.03.13 集中精力撰写毕业论文，完成初稿，进行中期检查，填写中期检查表； 5、2022.03.15-2022.05.10 修改毕业论文，论文定稿，准备论文答辩； 6、2022.05.22左右 毕业论文答辩。

5. 参考文献

[1]李明玉,夏天添.企业金融化对企业投资效率的影响研究[j].技术经济与管理研究,2019(12):9-15.

[2]倪志良,张开志,宗亚辉.实体企业金融化与企业创新能力[j].商业研究,2019(10):31-42.

[3]杨筝.实体企业金融化与全要素生产率:资源优化还是资源错配?[j].贵州社会科学,2019(08):145-153.